Почему биткоин имеет ценность?

Оглавление:
Стоимость традиционных валют
Ценность цифровых валют
Почему биткойн имеет ценность?
Проблемы оценки биткойнов
Монетаристская оценка биткойна
Биткойн (BTCUSD) часто называют цифровой валютой и альтернативой фиатным деньгам, контролируемым центральным банком . Однако последний ценен тем, что он выпускается денежным органом и широко используется в экономике. Сеть Биткойн децентрализована, и криптовалюта мало используется в розничных транзакциях.

Можно утверждать, что стоимость Биткойна аналогична стоимости драгоценных металлов . Оба ограничены в количестве и имеют избранные варианты использования. Драгоценные металлы, такие как золото, используются в промышленности, в то время как технология, лежащая в основе Биткойна, блокчейн , находит применение в сфере финансовых услуг. Цифровое происхождение Биткойна означает, что однажды он может даже послужить средством для розничных транзакций.

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ
Валюты имеют ценность, потому что они могут функционировать как средство сбережения и единица обмена. Они также демонстрируют шесть ключевых характеристик, позволяющих использовать их в экономике.
Определение стоимости валюты на протяжении веков менялось от физических свойств до скорости ее использования в экономике.
Биткойн демонстрирует некоторые атрибуты валюты, но его основной источник ценности заключается в ограниченном предложении и растущем спросе.
Если бы цена одного биткойна достигла 514 000 долларов, рыночная капитализация биткойна достигла бы примерно 15% мирового валютного рынка.

Почему традиционные валюты имеют ценность
У полезной валюты есть шесть ключевых характеристик: редкость, делимость, приемлемость, переносимость, долговечность и устойчивость к подделке (единообразие). Эти качества позволяют валюте найти широкое применение в экономике. Они также ограничивают денежную инфляцию и обеспечивают надежность и безопасность использования валют.

Валюта полезна, если она работает как средство сбережения или, другими словами, если она может надежно поддерживать свою относительную ценность с течением времени. На протяжении всей истории многие общества использовали товары или драгоценные металлы в качестве способов оплаты, поскольку считалось, что они имеют относительно стабильную стоимость.

Вместо того, чтобы носить с собой громоздкие количества какао-бобов, золота или других ранних форм денег, общества в конечном итоге обратились к чеканке валюты в качестве альтернативы. В первых таких валютах использовались такие металлы, как золото, серебро и бронза, которые имели длительный срок хранения и небольшой риск обесценивания.

Присвоение стоимости валютам является предметом споров. Первоначально их ценность исходила из внутренних физических свойств. Например, стоимость золота определяется затратами на добычу и некоторыми качественными факторами, такими как содержание блеска и чистоты.

В современную эпоху государственные валюты часто принимают форму бумажных денег, которые не имеют такой внутренней редкости, как драгоценные металлы. Долгое время стоимость бумажных денег определялась количеством золота, обеспеченного ими. Даже сегодня некоторые валюты являются « репрезентативными », что означает, что каждую монету или банкноту можно напрямую обменять на определенное количество товара.

Представление о стоимости валюты начало меняться в 17 веке. Выдающийся шотландский экономист Джон Лоу писал, что деньги — валюта, выпущенная правительством или монархом, — «являются не стоимостью, на которую обмениваются товары, а стоимостью, на которую они обмениваются». 2 Другими словами, стоимость валюты является мерой спроса на нее и ее способности стимулировать торговлю и бизнес внутри и вне экономики.

Это мышление тесно связано с современной теорией кредита для денежных систем. В этой теории коммерческие банки создают деньги (и стоимость валюты), ссужая заемщиков, которые используют деньги для покупки товаров и обеспечения обращения валюты в экономике.

После того, как страны отказались от золотого стандарта , чтобы уменьшить опасения по поводу запасов золота, многие мировые валюты теперь классифицируются как фиатные. Фиатная валюта выпускается правительством и не поддерживается каким-либо товаром, а скорее верой отдельных лиц и правительств в то, что другие примут эту валюту.

Сегодня большинство основных мировых валют являются фиатными. Многие правительства и общества пришли к выводу, что фиатная валюта является наиболее надежной и наименее подверженной потере стоимости с течением времени. Стоимость фиатных валют зависит от их спроса и предложения. Доллар США считается ценным, потому что его использует крупнейшая экономика мира, и он доминирует в потоке платежей в международной торговле.
Ценность цифровых валют
Любая дискуссия о ценности Биткойна должна касаться природы валюты. Золото было полезно в качестве валюты из-за присущих ему физических свойств, но оно также было громоздким. Бумажные деньги были улучшением, но они требуют производства и хранения, и им не хватает мобильности цифровых валют. Цифровая эволюция денег перешла от физических атрибутов к более функциональным характеристикам.

Вот пример. Во время финансового кризиса Бен Бернанке, который в то время был главой Федеральной резервной системы, появился на канале CBS в программе « 60 минут » и объяснил, как агентство «спасло» страхового гиганта American International Group (AIG) и другие финансовые учреждения от банкротства, ссужая деньги их. Озадаченный, интервьюер спросил, произвела ли ФРС миллиарды долларов. Это было не совсем так.

«Итак, чтобы дать кредит банку, мы просто используем компьютер, чтобы увеличить размер счета, который у них есть в ФРС», — пояснил Бернанке. Другими словами, ФРС «производила» доллары США посредством записей в своей бухгалтерской книге. 4 Эта возможность «пополнить» счет иллюстрирует природу валют в их цифровой форме. Это влияет на скорость и использование валют, поскольку упрощает и оптимизирует операции с ними.

Почему биткойн имеет ценность?
Биткойн не имеет поддержки со стороны государственных органов и не имеет системы банков-посредников для распространения его использования. Децентрализованная сеть, состоящая из независимых узлов, отвечает за утверждение транзакций на основе консенсуса в сети Биткойн. Нет никаких официальных полномочий в виде правительства или других финансовых органов, которые могли бы действовать в качестве контрагента, чтобы рискнуть и, так сказать, обезопасить кредиторов, если транзакция пойдет наперекосяк.

Однако криптовалюта демонстрирует некоторые атрибуты фиатной валютной системы. Его мало, и его невозможно подделать. Единственный способ создать поддельный биткойн — выполнить так называемую двойную трату. Это относится к ситуации, в которой пользователь «тратит» или переводит один и тот же биткойн в двух или более разных настройках, фактически создавая дублирующую запись.

Что делает двойную трату маловероятной, так это размер сети Биткойн. Потребуется так называемая атака 51% , при которой группа майнеров теоретически контролирует более половины всей мощности сети. Контролируя большую часть всей сетевой мощности, эта группа может доминировать над остальной частью сети для фальсификации записей. Однако такая атака на Биткойн потребует огромного количества усилий, денег и вычислительной мощности, что делает такую возможность крайне маловероятной.

Но биткойн не проходит тест на полезность, потому что люди редко используют его для розничных транзакций. Главный источник ценности Биткойна — его редкость. Аргумент в пользу ценности биткойна аналогичен аргументу в пользу золота — товара, который имеет общие характеристики с криптовалютой. Криптовалюта ограничена количеством 21 миллион.

Стоимость биткойна является функцией этого дефицита. Поскольку предложение уменьшается, спрос на криптовалюту увеличивается. Инвесторы требуют кусок постоянно растущего пирога прибыли, который является результатом торговли его ограниченным предложением.

Биткойн также имеет ограниченную полезность, как и золото, применение которого в основном носит промышленный характер. Базовая технология Биткойн, называемая блокчейном, тестируется и используется в качестве платежной системы. Один из наиболее эффективных вариантов его использования — денежные переводы через границы для увеличения скорости и снижения затрат. Некоторые страны, такие как Сальвадор, делают ставку на то, что технология Биткойн будет достаточно развита, чтобы стать средством для ежедневных транзакций.

Другая теория состоит в том, что биткойн имеет внутреннюю стоимость, основанную на предельных затратах на производство одного биткойна. Добыча биткойнов требует большого количества электроэнергии, и это требует реальных затрат для майнеров. Согласно экономической теории, на конкурентном рынке между производителями, производящими один и тот же продукт, цена продажи этого продукта будет стремиться к его предельным издержкам производства. Эмпирические данные показали, что цена биткойна имеет тенденцию следовать стоимости производства .

Сальвадор стал первой страной, сделавшей биткойн законным платежным средством 7 сентября 2021 года . 5 Криптовалюту можно использовать для любой транзакции, которую может принять бизнес. Доллар США продолжает оставаться основной валютой Сальвадора.
Биткойн гораздо более делим, чем фиатные валюты. Один биткойн можно разделить на восемь знаков после запятой, составляющие единицы которых называются сатоши. Большинство фиатных валют можно разделить только до двух знаков после запятой для повседневного использования.

Если цена биткойна продолжит расти с течением времени, пользователи с крошечной долей биткойна по-прежнему смогут совершать транзакции с криптовалютой. Развитие побочных каналов, таких как Lightning Network, может еще больше повысить ценность экономики Биткойн.

Проблемы оценки биткойнов
Одной из самых больших проблем является статус Биткойна как средства сбережения. Полезность Биткойна как средства сбережения зависит от того, насколько хорошо он работает как средство обмена. Если Биткойн не добьется успеха в качестве средства обмена, он не будет полезен как средство сбережения.

Поскольку биткойн не имеет никакой внутренней стоимости, его стоимость обязательно интерсубъективна и зависит от того, насколько каждый трейдер ожидает поведения остального рынка. В долгосрочной перспективе может существовать несколько стабильных равновесий стоимости биткойна: цена биткойна в миллион долларов может быть столь же стабильной, как и цена в 0 долларов.
На протяжении большей части своей истории спекулятивный интерес был основной движущей силой стоимости Биткойна. Биткойн продемонстрировал характеристики пузыря с резким скачком цен и повышенным вниманием средств массовой информации. Это, вероятно, уменьшится, поскольку Биткойн продолжает получать более широкое распространение, но будущее неопределенно.

Трудности, связанные с хранением и обменом криптовалюты, также бросают вызов полезности и переносимости Биткойна. В последние годы взломы, кражи и мошенничество преследовали цифровую валюту.

Монетаристская оценка биткойна
Чтобы определить ценность Биткойна, нам нужно спрогнозировать, какое проникновение на рынок он достигнет в каждой сфере. В этой статье не говорится о том, каким будет проникновение на рынок, но ради оценки мы выберем довольно произвольное значение 15% как для Биткойна как валюты, так и для Биткойна как средства сбережения. Вам предлагается составить собственное мнение об этом прогнозе и соответствующим образом скорректировать оценку.

Самый простой способ приблизиться к модели — посмотреть на текущую мировую стоимость всех средств обмена и всех средств сбережения, сравнимых с Биткойном, а затем рассчитать стоимость прогнозируемого процента Биткойна. Преобладающим средством обмена являются деньги , обеспеченные государством, и в нашей модели мы сосредоточимся исключительно на них.

Грубо говоря, M1 , который включает M0 (общую сумму денег в обращении в экономике) и стоил более 20 триллионов долларов по состоянию на октябрь 2021 года, будет служить нашей текущей всемирной стоимостью средств обмена.

M3 (включая все остальные сегменты) за вычетом M1 по состоянию на октябрь 2021 года стоил -1,18 трлн долларов. 8 Мы включим это как средство сбережения, сравнимое с биткойнами. К этому мы также добавим оценку мировой стоимости золота, используемого в качестве средства сбережения. Хотя некоторые могут использовать ювелирные изделия в качестве средства сбережения, для нашей модели мы будем рассматривать только золотые слитки.

По оценкам Геологической службы США, в конце 1999 г. в наземных месторождениях находилось около 122 000 метрических тонн доступного золота. Из них 48%, или 58 560 метрических тонн, находились в форме частных и официальных запасов слитков. При расчетной текущей цене в 1798 долларов за тройскую унцию это количество золота по состоянию на 17 декабря 2021 года стоит более 10 триллионов долларов. 10

Поскольку в последние годы наблюдался дефицит серебра, а правительства продавали значительные объемы своих серебряных слитков, мы считаем, что в настоящее время серебро наиболее распространено в промышленности, а не в качестве средства сбережения, и поэтому мы не включать серебро в нашу модель. 11 Мы также не будем обрабатывать другие драгоценные металлы или драгоценные камни. В совокупности наша оценка глобальной стоимости средств сбережения, сравнимых с биткойнами, включая сберегательные счета, малые и крупные срочные депозиты, фонды денежного рынка и золотые слитки, составляет 47,1 триллиона долларов.

Таким образом, наша общая оценка глобальной стоимости средств обмена и средств сбережения составляет 52,1 триллиона долларов. Предполагая, что эта сумма останется стабильной, если Биткойн достигнет 15% от этой оценки, его рыночная капитализация в сегодняшних деньгах составит примерно 10,8 триллиона долларов. Учитывая, что в обращении находится 21 миллион биткойнов, цена 1 биткойна составит 514 000 долларов.

Инвестиции в криптовалюты и другие первичные предложения монет («ICO») очень рискованны и спекулятивны, и эта статья не является рекомендацией Investopedia или автора инвестировать в криптовалюты или другие ICO. Поскольку ситуация каждого человека уникальна, всегда следует консультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения. Investopedia не делает никаких заявлений или гарантий относительно точности или своевременности информации, содержащейся здесь. На момент написания этой статьи автор владеет криптовалютой.

8 комментариев к “Почему биткоин имеет ценность?”

  1. Тема интересна, приму участие в обсуждении.


    Какой прелестный ответ вавада казино официальный, вход вавада казино и рабочее зеркало вавада казино

    Ответить
  2. Это просто великолепная мысль


    Мне кажется, что это уже обсуждалось, воспользуйтесь поиском по форуму. вавада казино вход в, официальный казино вавада или рабочее зеркало вавада казино

    Ответить
  3. Извиняюсь, что ничем не могу помочь. Надеюсь, Вам здесь помогут.
    ру – чрезвычайно большой поисковик дешевых авиабилеты из стамбул в бонн железнодорожный билетов в рф.

    Ответить
  4. Между нами говоря, по-моему, это очевидно. Советую Вам попробовать поискать в google.com
    срочный займ на карту без справок в москве, взять микрозайм на карту – реальный выход, когда требуются деньги!

    Ответить
  5. Нетратьте время ЗРЯ видел оценил
    заходите на курсы разработки на повышения профессионализма и предпринимательская деятельность-семинары — русская школа управления – современная школа директоров.

    Ответить
  6. полнейший отпад


    Это мне не подходит. Кто еще, что может подсказать? купить диплом юриста с занесением в реестр, купить диплом о курсах или здесь купить диплом юриста о высшем пять плюс

    Ответить

Оставьте комментарий