Как устанавливаются международные обменные курсы валют?

ОГЛАВЛЕНИЕ:

  1. Плавающие и фиксированные обменные курсы
  2. Что влияет на курсы валют
  3. Макро факторы
  4. Форекс и сырьевые товары
  5. Поддержание ставок

Международные курсы обмена валют показывают, сколько одной единицы валюты можно обменять на другую валюту. Обменные курсы валют могут быть плавающими, и в этом случае они постоянно меняются в зависимости от множества факторов, или они могут быть привязаны (или фиксированы) к другой валюте, и в этом случае они все еще плавающие, но они изменяются вместе с валютой, к которой они привязаны.

Знание стоимости национальной валюты по отношению к разным иностранным валютам помогает инвесторам анализировать активы, оцененные в иностранных долларах. Например, для инвестора из США важно знать курс доллара к евро при выборе европейских инвестиций. Снижение курса доллара США может привести к увеличению стоимости иностранных инвестиций, так же как увеличение стоимости доллара США может повредить стоимости ваших иностранных инвестиций.

КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ
Режимы фиксированного обменного курса устанавливаются на заранее установленную привязку к другой валюте или корзине валют.
Плавающий обменный курс определяется спросом и предложением на открытом рынке, а также макроэкономическими факторами.
Плавающий обменный курс не означает, что страны не пытаются вмешиваться и манипулировать ценой своей валюты, поскольку правительства и центральные банки регулярно пытаются поддерживать цену своей валюты, благоприятную для международной торговли.
Плавающие обменные курсы являются наиболее распространенными и стали популярными после провала золотого стандарта и Бреттон-Вудского соглашения.
Плавающие и фиксированные обменные курсы
Валютные цены могут быть определены двумя основными способами: с плавающей или фиксированной ставкой. Плавающий курс определяется открытым рынком через спрос и предложение на мировых валютных рынках. Следовательно, если спрос на валюту высок, стоимость вырастет. Если спрос низкий, это приведет к снижению цены на валюту. 2 Конечно, несколько технических и фундаментальных факторов будут определять то, что люди воспринимают как справедливый обменный курс, и соответственно изменяют их спрос и предложение.

После краха Бреттон-Вудской системы между 1968 и 1973 годами, было разрешено свободное плавание валют большинства крупнейших экономик мира. 4 Таким образом, большинство обменных курсов не устанавливаются, а определяются текущей торговой деятельностью на мировых валютных рынках. .

Факторы, влияющие на курсы валют
Плавающие ставки определяются рыночными силами спроса и предложения. Степень спроса по отношению к предложению валюты будет определять стоимость этой валюты по отношению к другой валюте. Например, если спрос европейцев на доллары США возрастет, соотношение спроса и предложения вызовет повышение цены доллара США по отношению к евро. Существует бесчисленное множество геополитических и экономических объявлений, которые влияют на обменные курсы между двумя странами, но некоторые из наиболее распространенных включают изменения процентных ставок, уровень безработицы, отчеты об инфляции, данные о валовом внутреннем продукте, данные о производстве и сырье.

Фиксированная или фиксированная ставка определяется правительством через центральный банк . Курс устанавливается по отношению к другой основной мировой валюте (например, к доллару США, евро или иене). Чтобы поддерживать свой обменный курс, правительство будет покупать и продавать свою собственную валюту за валюту, к которой она привязана. 1 Некоторые страны, которые предпочитают привязать свои валюты к доллару США, включают Китай и Саудовскую Аравию.

Краткосрочные колебания валюты с плавающим обменным курсом отражают спекуляции, слухи, катастрофы, а также повседневный спрос и предложение на валюту. Если предложение превышает спрос, эта валюта упадет, а если спрос превысит предложение, эта валюта будет расти. Экстремальные краткосрочные изменения могут привести к интервенции центральных банков даже в условиях плавающей ставки. Из-за этого, хотя большинство основных мировых валют считаются плавающими, центральные банки и правительства могут вмешаться, если национальная валюта станет слишком высокой или слишком низкой.

Слишком высокая или слишком низкая валюта может негативно повлиять на экономику страны, влияя на торговлю и способность платить долги. Правительство или центральный банк попытаются принять меры, чтобы перевести свою валюту на более выгодную цену.

Макро факторы
На обменные курсы влияют и другие макроэкономические факторы. « Закон единой цены » диктует, что в мире международной торговли цена товара в одной стране должна равняться цене в другой. Это называется паритетом закупочной цены ( ППС ). Если цены выйдут из строя, процентные ставки в стране сместятся – или же обменный курс изменится между валютами. Конечно, реальность не всегда следует экономической теории, и из-за нескольких смягчающих факторов закон одной цены не всегда выполняется на практике. Тем не менее процентные ставки и относительные цены будут влиять на обменные курсы.

Еще один макроэкономический фактор – геополитический риск и стабильность правительства страны. Если правительство нестабильно, валюта в этой стране, вероятно, упадет в цене по сравнению с более развитыми, стабильными странами. 5

Как устанавливаются международные обменные курсы?
Форекс и сырьевые товары
Как правило, чем больше страна зависит от основной отечественной отрасли, тем сильнее корреляция между национальной валютой и ценами на сырьевые товары отрасли.

Не существует единого правила для определения того, с какими товарами будет коррелировать данная валюта и насколько сильной будет эта корреляция. Тем не менее, некоторые валюты являются хорошими примерами отношений между товаром и валютой .

Учтите, что канадский доллар положительно коррелирует с ценой на нефть. Таким образом, по мере роста цен на нефть канадский доллар имеет тенденцию повышаться по отношению к другим основным валютам. Это потому, что Канада является чистым экспортером нефти; когда цены на нефть высоки, Канада имеет тенденцию получать большие доходы от экспорта нефти, что дает канадскому доллару поддержку на валютном рынке. 6

Еще один хороший пример – австралийский доллар, который положительно коррелирует с золотом. Поскольку Австралия является одним из крупнейших производителей золота в мире, ее доллар имеет тенденцию двигаться в унисон с изменениями цен на золотые слитки. Таким образом, когда цены на золото значительно вырастут, ожидается, что австралийский доллар также повысится по отношению к другим основным валютам.

Поддержание ставок
Некоторые страны могут принять решение использовать привязанный обменный курс, который искусственно устанавливается и поддерживается правительством. Этот курс не будет колебаться в течение дня и может быть изменен в определенные даты, известные как даты переоценки. Правительства стран с формирующимся рынком часто делают это для стабилизации стоимости своих валют. Чтобы поддерживать стабильный привязанный валютный курс, правительство страны должно иметь большие резервы валюты, к которой привязана его валюта, чтобы контролировать изменения в спросе и предложении.

Оставьте комментарий